ЧИСЛЕННЫЕ МЕТОДЫ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

ЛИНЕЙНАЯ РЕГРЕССИЯ

Линия регрессии строится по ценам закрытия n последних дней так, чтобы сумма квадратов расстояний (по вертикали) от точек диаграммы цен до прямой была минимальной (метод наименьших квадратов). Линия регрессии интерпретируется как линия тренда, угол ее наклона к оси характеризует направление и силу тренда.

Математически линия регрессии описывается формулой:

Рис. 68. "Скользящая" линейная регрессия и индикатор угла наклона регрессии (индекс РТС, регрессия по 14 дням).

Правила для трейдеров

1. Коэффициент b, равный тангенсу угла наклона линии регрессии, используется в качестве индикатора рынка. Его положительные значения соответствуют растущему тренду и бычьей фазе рынка, а отрицательные - убывающему тренду и медвежьей фазе. Соответственно, покупать следует при пересечении индикатором нулевого уровня снизу вверх, продавать - при пересечении нулевого уровня сверху вниз.
2. Можно использовать как сигналы к покупке/продаже моменты пересечения линии регрессии графиком цен. Когда цены закрытия оказываются под линией регрессии при растущем тренде (положительном угле наклона) или над линией регрессии при убывающем тренде (отрицательный угол наклона), это может явиться первым признаком разворота рынка. Полученный по этим правилам индикатор является опережающим, но очень чувствительным и, как следствие, недостаточно надежным.

ИНДИКАТОР "ЗИГЗАГ"

Индикатор "зигзаг" является примером применения техники фильтрации для выделения основных движений рынка (т. е. трендов). "Зигзаг" представляет собой ломанную линию вершины которой расположены на значимых пиках и впадинах. Очередная вершина ломанной фиксируется, если цены, изменив направление, опустились с пика (или поднялись из впадина) на заданное базовое значение. Таким образом, последнее "плечо" (отрезок) ломанной всегда подвижен, а сам индикатор относится к категории запаздывающих, так как выявляет главные движения post factum.

Рис. 69. "Зигзаг" для индекса РТС (база 5%).

"Зигзаг" полезен при построении волн Эллиотта. При удачно подобранном базовом значении каждое его плечо можно рассматривать как волну импульса или коррекции теории Эллиотта.

ВЕРТИКАЛЬНО-ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ ФИЛЬТР

Вертикально-горизонтальный фильтр (tical Horisontal Filter) - VHF предложен в 1991 году Адамом Уайтом (Adam White). Индикатор VHF используется исключительно с целью разделения периодов, когда рынок следует тренду, и периодов когда цены колеблются в диапазоне. Расчитывается индикатор следующим образом.

1. Определяется верхний уровень цены закрытия за n периодов H_n.
2. Определяется нижний уровень цены закрытия за n периодов L_n.
3. Вычисляется нумератор:
   Нумератор = |H_n - L_n|
4. Вычисляется деноминатор как сумма абсолютных значений изменений цен день-день за n периодов:
   Деноминатор = S_i=1..nôC_i – C_i–1ô
5. Вычисляется значение индикатора
   VHF = Нумератор / Деноминатор

Правила для трейдеров

1. Чем больше значение VHF, тем вероятнее наличие тренда на рынке, и, следовательно, тем больше следует ориентироваться на отслеживающие тренд индикаторы. Наоборот, при малых значениях VHF можно доверять сигналам "диапазонных" осцилляторов (RSI, WmR%, Стохастик и т. д.).
2. С помощью поведения VHF можно определять моменты перехода рынка от колебаний в диапазоне к следованию тренду и наоборот. Рост VHF соответствует моментам зарождения тренда, падение значений VHF означает стабилизацию на рынке.
3. Исходя из предположения, что периоды колебаний в диапазоне сменяются (чередуются) с периодами наличия на рынке тренда, можно интерпретировать экстремальные значения индикатора VHF как сигналы к смене состояния рынка.

КАНАЛЫ

Каналы помогают трейдерам определять, когда следует покупать или продавать, а также помогают избежать проведения неудачных операций. Первоначально исследовал каналы Харст (M.Hurst), который изложил свои результаты в книге "The Profit Magic of Stock Transaction Timing", опубликованной в 1970 г.

Четыре способа построения каналов

Границы каналов помогают в определении уровней поддержки и сопротивления. Существует 4 способа их построения:

1. В графическом анализе - построение линии, параллельной линии тренда.
2. Построение двух кривых параллельно скользящей средней - одну над, а другую под ней.
3. Построение, аналогично предыдущему, однако расстояния между кривыми и скользящей средней меняется в зависимости от устойчивости рынка (полосы Боллинджера).
4. Построение скользящих средних всех верхних и всех нижних цен.

Линии канала, построенные параллельно линии тренда, лучше использовать в долгосрочном анализе. Линии канала, построенные относительно скользящей средней, эффективны в краткосрочном анализе, линии, зависящие от устойчивости цен, - при определении начальной фазы нового главного тренда.

Поддержка означает большую активность покупателей, сопротивление - продавцов. Каналы показывают, на каком уровне следует ожидать поддержку или сопротивление.

Наклон линий канала выявляет рыночный тренд. Если канал расположен горизонтально - можно открывать позиции при каждом достижении его границ. Если же наклон положительный, следует оперировать только с длинными позициями, покупая при касании нижней границы канала и продавая (закрываясь) при касании верхней границы. При отрицательном угле наклона канала следует открывать только короткие позиции. Позиции открываются при касании верхней границы канала, а закрываются при достижении нижней границы.

Каналы относительно скользящей средней

Основой для построения канала может служить 13-дневная ЭСС. Параллельно ей строятся верхняя и нижняя границы канала. Ширина канала определяется коэффициентом, заданным трейдером:

Коэффициент следует выбирать так, чтобы 90-95% графика цен помещалось внутри канала. Канал отделяет "нормальные" и отклоняющиеся от нормы цены. Для цен "нормальным" является нахождение внутри канала, и лишь чрезвычайные обстоятельства могут заставить их выйти за его границы. Положение под нижней границей канала соответствует недооценке актива, а над верхней границей - переоценке.
Пример. Канальный коэффициент для посуточной диаграммы фьючерсных контрактов по S&P500 равнялся 1,5%. При значении 13-дневной ЭСС, равной 400, нижняя граница канала располагается на уровне [400 + (400 o 1,5/ 100)] = 406, а нижняя - на уровне [400 - (400o1,5/ 100)] = 394.

Рис. 70. 5%, 7.5% и10% каналы для 13-суточной ЭСС (АО"Мосэнерго").

Следует переоценивать канальный коэффициент, по крайней мере, раз в три месяца, подбирая его значения так, чтобы 90-95% графика цен помещалась внутри канала. Если цены выходят за границу канала и остаются за его пределами в течение нескольких дней, следует увеличить ширину канала. Если большое число разворотов на графике цен происходит, так и не достигнув границ канала, это свидетельствует о большей устойчивости цен - такой канала следует сузить.

Чем менее устойчив рынок, тем большей должна быть ширина канала. На долгосрочных диаграммах каналы более широкие. Например, существует эмпирическое правило, каналы на понедельных диаграммах дожны быть вдвое шире, чем канала на посуточных диаграммах.

Правила для трейдеров

Каналы относительно скользящей средней могут использоваться для выбора стратегии проведения операций как в сочетании с другими методами, так и самостоятельно.

Рекомендации Д. Аппеля (Gerald Appel):

1. Постройте скользящую среднюю и параллельно ей границы канала. Если расположение канала близко к горизонтальному, как правило, следует покупать в непосредственной близости от нижней границы канала и продавать, когда цены находятся у верхней границы канала.
2. Когда появляется растущий тренд и канал резко поворачивает вверх, переход через верхнюю границу канала свидетельствует о мощном моменте, имеющем бычий характер. Это показывает, что, скорее всего, представится еще одна возможность продать в области верхних цен, так как обычно после проникновения за верхнюю границу цены возвращаются к своей скользящей средней. Тогда представится возможность открыть длинную позицию. Закрыть ее следует тогда, когда цены окажутся в верхней части канала.
3. Аналогично следует действовать при появлении убывающего тренда и пересечении нижней границы канала.
   Наилучшие моменты проведения операций находятся при применении каналов в сочетании с другими индикаторами технического анализа. Самые сильные сигналы образуются при дивергенции индикаторов и цен. Техника совместного использования каналов и других индикаторов описана Маннингом Столлером (Manning Stoller).
4. Сигнал к продаже образуется, когда цены достигают верхней границы канала, в то время как индикатор, например, Стохастик или КДСС-гистограмма, проходит меньшую по сравнению с предыдущей вершину, создавая медвежью дивергенцию. Это показывает начавшееся ослабление быков при переоцененности рынка.
5. Сигнал к покупке образуется, когда цены достигают нижней границы канала, в то время как индикатор проходит более высокую по сравнению с предыдущей впадину, создавая бычью дивергенцию. Это показывает начавшееся ослабление медведей при низких ценах на рынке.
   Следует анализировать рынок при различной временной базе. Если цены растут от нижней к верхней границе канала одновременно на понедельной и посуточной диаграммах, можно открывать длинную позицию, а, если цены одновременно на обеих диаграммах падают от верхней к нижней границе - открывать короткую.
6. Открывайте длинную позицию, когда цены находятся под СС при направленном вверх канале и закрывайте ее по достижении верхней границы канала. Открывайте короткую позицию, когда канал направлен вниз, и закрывайтесь по достижении нижней границы канала.

Дополнение

Некоторые трейдеры используют каналы, у которых верхняя граница представляет собой скользящую среднюю верхних цен, а нижняя - скользящую среднюю нижних. Такие каналы отличаются от других сильной неровностью. Для их построения необходимо подобрать подходящую СС. И в этом случае подойдет 13-дневная ЭСС.

Одним из популярных технических индикаторов является Канальный индекс товаров (Commodity Channel Index - CCI). Его построение основывается на тех же принципах, что и построение каналов - он оценивает отклонение от скользящей средней. При непосредственном использовании каналов можно отказаться от CCI - каналы дают более наглядное представление о динамике цен.

ПОЛОСЫ БОЛЛИНДЖЕРА

Каналы с шириной, пропорциональной стандартному (среднеквадратическому) отклонению цен, были предложены Перри Кауфманом в его книге "New Commodity Trading Systems and Methods" и популяризованы аналитиком Джоном Боллинджером. Главное свойство полос Боллинджера заключается в том, что их ширина зависит от устойчивости рынка. Правила для трейдера при применении полос Боллинджера отличаются от тех, какими руководствуются при использовании каналов других типов.

1. Рассчитать n-дневную ЭСС.
2. Вычитая из цен закрытия каждого дня соответствующие значения ЭСС, получаем отклонения от средней каждого дня.
3. Рассчитываем сумму квадратов этих отклонений.
4. Делим полученную сумму на n - количество дней, по которым рассчитывается ЭСС (рекомендуемые значения 20-21 день, но для каждого рынка базовый период подбирается индивидуально).
5. Вычисляем квадратный корень и получаем среднее квадратическое отклонение.

Полоса Боллинджера расширяется при нестабильности рынка и сужается, когда цены становятся более устойчивыми.

1. Резкие изменения цен следует ожидать после сужения полосы.
2. Выход цены за границу полосы показывает, что цены следуют тренду.
3. Вершины и впадины образовавшиеся вне полосы, за которыми следует возвращение цен в область полосы, являются признаками разворота рынка.
4. График цены, начавшись в одной полосе, имеет тенденцию повториться на противоположной полосе. Это свойство полос помогает при оценке уровней, к которым стремятся цены.

Полосы Боллинджера особенно полезны при торговле опционами. Цены на опционы сильно зависят от изменений устойчивости рынка. Полосы Боллинджера помогут купить опционы, когда рынок относительно устойчив и цена на них невелика, и продать опционы, когда рынок нестабилен и соответственно опционы дороги.

>>>>

• 2011 Март
• 2012 Февраль
• 2012 Октябрь
• 2012 Ноябрь