ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ

ИНДЕКС ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА

Индекс денежного потока (MFI - money flow index) оценивает денежный поток: вложение денежных средств в данный актив или их изъятие. Индекс MFI является взвешенным по объемам операций индексом относительной силы RSI. Рост средних цен по сравнению с предыдущим днем соответствует положительному потоку, их падение - отрицательному. Поток (положительный или отрицательный) рассчитывается по следующим формулам:

Средняя цена = (H+L+C)/3 ;

Поток = (Средняя цена_{сегодня} - Средняя цена_вчера) Объем операций_{сегодня} .

Для расчета индекса находят сумму всех положительных потоков за период и сумму всех отрицательных (точнее абсолютную величину суммы).

MFI = 100 - 100(1 + Сумма потоков за n дней+ / Сумма потоков за n дней-)

Интерпретация сигналов индикатора MFI такая же, как и аналогичных сигналов RSI.

Рис. 86. Индекс денежного потока- MFI (А.Гулый, А.Стеценко; КА"Соболев").

ИНДЕКС ПРОДВИЖЕНИЯ РЫНКА

ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС

Открытый интерес - это число открытых позиций на рынке в определенный день. Открытый интерес равен сумме открытых позиций на покупку либо открытых коротких позиций.

Если ценные бумаги на рынке существуют неограниченно долго, пока они котируются на данном рынке, то фьючерсные и опционные контракты существуют только до даты их исполнения, причем большинство из них "не доживает" до даты исполнения, так как трейдеры закрывают свои позиции до даты исполнения контракта.

Открытый интерес растет и падает, если только на рынке появляется новая пара покупатель-продавец или такая пара с рынка уходит.

	Покупатель Продавец Открытый интерес новый покупатель новый продавец растет новый покупатель покупатель закрывается не меняется продавец закрывается новый продавец не меняется продавец закрывается покупатель закрывается растет

Обычно график открытого интереса помещается под графиком цен. Некоторые агенства публикуют графики средних значений открытого интереса за несколько прошедших лет. Очищенный от сезонной составляющей открытый интерес несет важную информацию о рынке. Открытый интерес на многих рынках сильно зависит от сезона, так как многие проводят хеджирование своих операций в зависимости от фазы производственного цикла.

Открытый интерес по валютным фьючерсам, как правило, падает четыре раза в году - к моменту составления квартальных отчетов. Если же этого не происходит, значит трейдеры твердо уверены в наличии тренда, который, видимо, усиливается.

Правила для трейдеров

Изменения величины открытого интереса в диапазоне 10% не представляет интереса для анализа, если же открытый интерес изменился на 25%, часто это свидетельствует о важных изменениях на рынке. Интерпретация роста, падения или неизменности открытого интереса зависит от того, как меняются в этот момент цены.

1. Если во время поддержки открытый интерес растет, это подтверждает наличие растущего тренда и является сигналом к увеличению длинной позиции. Это означает, что на рынок пришло больше коротких продаж. Когда они будут закрываться, это станет дополнительным толчком, увеличивающим поддержку.
2. Если открытый интерес растет во время спада, это означает, что на рынке активизировались "охотники за впадинами". Лучше открываться коротко, так как эти участники только дадут дополнительный толчок к снижению цен, когда им придется закрываться, выбросив "белый флаг".
3. Если открытый интерес растет во время колебаний в диапазоне, это является медвежьим сигналом. Хеджеры более склонны, чем спекулянты, открываться коротко. Резкое повышение открытого интереса при ровных ценах, означает, что осторожные хеджеры задают понижательную тенденцию рынку.
4. Если открытый интерес резко падает во время колебаний в диапазоне, это означает, что короткие позиции закрываются хеджерами, и является сигналом к покупке. Когда хеджеры закрывают короткие позиции, они ожидают на рынке повышения.
5. Если во время поддержки открытый интерес падает, это значит, что победители и проигравшие на рынке подводят итоги. Тренд, по мнению большинства, готов к развороту. Закрывайтесь и готовьтесь открыть короткую позицию на продажу.
6. Если во время спада открытый интерес падает, закрывайте короткие позиции и готовьтесь открыться на покупку.
7. Когда открытый интерес не меняется во время поддержки или спада, это означает "старение" тренда и то, что наибольшая прибыль от него уже получена. Не открывайте новых позиций, не увеличивайте открытые. Неизменность открытого интереса во время колебаний в диапазоне не несет собой никакой информации для анализа.

Еще об Открытом интересе

Чем выше открытый интерес, тем более активен рынок, тем меньше опасность убытков от спреда. Трейдеры, работающие на коротких временных интервалах (спекулянты), должны искать рынки с наибольшими значениями открытого интереса. На фьючерсном рынке следует работать с теми срочными контрактами, на которых наблюдается наибольшее значение открытого интереса.

Просматривая специальные информационно-аналитические материалы, можно получить информацию, за счет кого увеличилось число открытых позиций - за счет мелких или крупных спекулянтов или за счет хеджеров.

Лишь очень небольшое число индикаторов используют открытый интерес. Наиболее известным из них является Индекс выплат Херрика.

ИНДЕКС ВЫПЛАТ ХЕРРИКА

Индекс выплат Херрика (Herrick Payoff Index - HPI) - это индикатор, разработанный Джоном Херриком (John Herrick), техническим аналитиком из Калифорнии, для анализа фьючерсов. Включен в программу CompuTrac в начале 80-х годов.

Индекс выплат Херрика помогает определять моменты аккумуляции и распыления. В отличие от большинства индексов, которые или рассчитаются по изменениям цен или учитывают в расчетах величины объемов продаж, Индекс выплат Херрика (HPI), наряду с ценами и объемами, включает в расчет также и открытый интерес. HPI подтверждает наличие тренда и выявляет моменты его разворота.

Как строится HPI

HPI может рассчитываться по ежедневным данным различного типа. Можно использовать в расчетах данные по контрактам одного вида: их цену, объем и открытый интерес. Чаще используют совместный объем и открытый интерес всех контрактов и цены тех срочных контрактов, которые наиболее активно торгуются на рынке.

HPI использует цену открытия и закрытия, объем операций, открытый интерес. Для его расчета требуются данные не менее чем за три недели до рассчитываемой даты.

HPI применяется только на суточных данных и неприменимы на недельных или почасовых. Не существует недельного открытого интереса. Недельный объем операций может быть получен суммированием объемов за пять дней, то же нельзя сделать с числом открытых позиций.

Правила для трейдеров

HPI дает сигналы нескольких типов, которые приводятся ниже в порядке их важности. Дивергенция между HPI и ценами показывает наилучший момент для проведения операций. Когда на линии тренда HPI происходит перелом, это является предвестником перелома на линии тренда цен. Пересечение графиком HPI своей средней линии подтверждает наличие нового тренда цен.

1. Когда цены падают до нового нижнего уровня, в то время как новая впадина HPI находится над предыдущей, образуется бычья дивергенция, что означает сигнал к покупке. Когда HPI начинает выходить из второй впадины, открывайтесь на покупку, установив защитное закрытие на уровне последней нижней цены.
2. Медвежья дивергенция образуется, когда цены при поддержке выходят на новый верхний уровень, тогда как пик HPI ниже предыдущего. Сигнал к короткой продаже образуется, когда HPI начинает опускаться со второго пика. Установить защитное закрытие над последним верхним уровнем цен.
   Значительная дивергенция развивается на протяжении нескольких недель. Дивергенция, продолжающаяся два месяца более значительна по сравнению с дивергенцией, у которой между пиками и впадинами интервал в две недели. Обращайте внимание на разницу в высоте пиков или впадин HPI. Если первая вершина или впадина находится далеко от средней линии, а вторая -близко, такая дивергенция скорее всего приведет к большим изменениям.
   Медвежьи и бычьи дивергенции HPI часто значительно опережают изменения в ценах. Если дивергенция HPI указывает на возможность поворота, подключите для более точного определения поворотного момента краткосрочные осцилляторы. Если дивергенция прервалась и Вы собираетесь закрываться, будьте внимательны, так как возможна тройная бычья или медвежья дивергенция, что сулит еще более хорошие возможности проведения операций. Тройная бычья дивергенция состоит из трех понижающихся впадин цен и трех повышающихся впадин HPI. Тройная медвежья дивергенция состоит из трех повышающихся пиков цен и трех понижающихся пиков HPI. Они появляются в главных поворотных моментах рынка.
3. К индексу HPI вполне применимы методы классического анализа диаграмм, особенно построение линий тренда. Когда линии тренда цен и HPI однонаправленны, они подтверждают тренд. Часто на линии тренда HPI перелом происходит раньше, чем на линии тренда цен. Перелом вниз линии растущего тренда означает сигнал к продаже. Перелом вверх линии падающего тренда означает сигнал к покупке.
4. Положение HPI относительно своей средней линией определяет, кто в данный момент является доминирующей силой на рынке. Если HPI расположена над средней линией, доминируют быки, и следует иметь длинную позицию, если HPI - под средней линией, доминируют медведи - позиция должна быть короткой. Если HPI продолжает подниматься над средней линией, быкам следует покупать или увеличивать свои длинные позиции, движение вниз под средней линией подтверждает убывающий тренд.

• 2011 Март
• 2012 Февраль
• 2012 Октябрь
• 2012 Ноябрь